Bhí praghsanna miotail lómhara neodrach. Cé go bhfuil praghsanna óir, airgid, platanam agus pallaidiam tar éis teacht ar ais ó lows le déanaí, níor tháinig méadú orthu.
Thosaigh mé ar mo ghairm bheatha sa mhargadh miotail lómhara go luath sna 1980idí, díreach tar éis fiasco Nelson agus Bunker agus iad ag iarraidh monaplacht airgid a bhaint amach. Chinn an bord Comex na rialacha a athrú le haghaidh fiach, a bhí ag cur le poist todhchaíochtaí, ag baint úsáide as corrlach chun níos mó a cheannach agus praghsanna airgid a bhrú suas. I 1980, chuir an riail leachtaithe amháin stop leis an margadh tarbh agus thit na praghsanna. Cuimsíonn Bord Stiúrthóirí Comex trádálaithe stoc tionchair agus ceannairí na ndéileálaithe miotail lómhara. Agus a fhios agam go raibh airgead ar tí tuairteála, rinne go leor de na comhaltaí boird blinked agus chlaon siad mar a chuir siad in iúl dá ndeasca trádála. Le linn amanna suaite Silver, rinne cuideachtaí ceannródaíocha a ndúthracht tríd na hualaí agus na downs. Rinne Philip Brothers, áit ar oibrigh mé ar feadh 20 bliain, an oiread sin airgid ag trádáil miotail lómhara agus ola a cheannaigh sé Salomon Brothers, príomh -thrádáil bhanna agus baincéireachta infheistíochta Wall Street.
Tá gach rud athraithe ó na 1980idí. Thug an ghéarchéim airgeadais dhomhanda i 2008 bealach chuig Acht Dodd-Frank 2010. Tá go leor gníomhartha mímhorálta agus mí-eiticiúla a bhí incheadaithe san am atá thart tar éis éirí mídhleathach, le pionóis dóibh siúd a thrasnaíonn an líne ó fhíneálacha móra go ham príosúin.
Idir an dá linn, tharla an fhorbairt is suntasaí sna margaí miotail lómhara le míonna beaga anuas i gcúirt cónaidhme na Stát Aontaithe i Chicago, áit a bhfuair giúiré beirt fheidhmeannaigh shinsearacha JPMorgan ciontach ar roinnt muirear, lena n -áirítear meabhlaireacht, ionramháil praghsanna tráchtearraí agus institiúidí airgeadais a chlaonadh. . meicníocht. Baineann na muirir agus na ciontuithe le hiompar neamhdhleathach neamhdhleathach agus thar barr amach i margadh na dtodhchaíochtaí miotail lómhara. Tá an tríú trádálaí le tabhairt faoi thriail sna seachtainí amach romhainn, agus tá trádálaithe ó institiúidí airgeadais eile ciontaithe cheana féin nó fuair siad ciontach ag giúiréithe le cúpla mí agus blianta beaga anuas.
Níl praghsanna miotail lómhara ag dul in áit ar bith. Tá ceithre mhiotal lómhara a thrádáiltear ar rannáin CME Comex agus Nymex ag an ETF (NYSEARCA: GLTR). Fuair ​​cúirt le déanaí go bhfuair fostaithe ardleibhéil an teach trádála miotail lómhara is mó ar domhan ciontach. D'íoc an ghníomhaireacht fíneáil taifead, ach d'éalaigh an bhainistíocht agus an POF pionós díreach. Is é atá i Jamie Dimon ná Figiúr Measta Wall Street, ach ardaíonn na líomhaintí i gcoinne JPMorgan an cheist: An bhfuil an t -iasc lofa ó thús go deireadh?
D'oscail an lawsuit cónaidhme i gcoinne dhá phríomhfheidhmeannach agus fear díolacháin JPMorgan fuinneog i gceannas domhanda na hinstitiúide airgeadais ar an margadh miotail lómhara.
Shocraigh an ghníomhaireacht leis an rialtas i bhfad sular thosaigh an triail, ag íoc fíneáil gan fasach $ 920 milliún. Idir an dá linn, léirigh fianaise a chuir Roinn Dlí agus Cirt agus Ionchúisitheoirí na Stát Aontaithe ar fáil go ndearna JPMorgan brabúis bhliantúla idir $ 109 milliún agus $ 234 milliún idir 2008 agus 2018. ” In 2020, rinne an banc ór trádála brabúis $ 1 billiún, airgead, platanam agus pallaidiam de réir mar a bhrúigh an paindéim praghsanna suas agus “cruthaíodh deiseanna eadrána gan fasach.”
Tá JPMorgan ina bhall imréitigh de Mhargadh Óir Londain, agus déantar praghsanna domhanda a chinneadh trí mhiotal a cheannach agus a dhíol ag luach Londain, lena n -áirítear ag JPMorgan Enterprises. Is imreoir mór é an banc freisin i margaí Futures Comex agus Nymex na Stát Aontaithe agus ionaid trádála miotail lómhara eile ar fud an domhain. I measc na gcliant tá bainc cheannais, cistí fálaithe, monaróirí, tomhaltóirí agus mórghníomhaithe margaidh eile.
Agus a chás á chur i láthair aige, cheangail an rialtas ioncam an bhainc le ceannaithe agus ceannaithe aonair, a d'íoc a gcuid iarrachtaí as a stuaim féin:
Léirigh an cás brabúis agus íocaíochtaí suntasacha le linn na tréimhse. Féadfaidh an banc fíneáil $ 920 milliún a íoc, ach bhí na brabúis níos mó ná an damáiste. In 2020, rinne JPMorgan go leor airgid chun an rialtas a íoc, ag fágáil os cionn $ 80 milliún.
Ba iad Rico agus comhcheilg na líomhaintí ba thromchúisí a bhí os comhair triúr JPMorgan, ach éigiontaíodh an triúr. Chinn an giúiré gur theip ar ionchúisitheoirí poiblí a thaispeáint go raibh rún mar bhonn le ciontú le haghaidh comhcheilg. Ós rud é nár cúisíodh na muirir seo ach le Geoffrey Ruffo, éigiontaíodh é.
Scéal eile is ea Michael Novak agus Greg Smith. I bpreasráiteas dar dáta Lúnasa 10, 2022, scríobh Roinn Dlí agus Cirt na Stát Aontaithe:
Fuair ​​giúiré cónaidhme do Cheantar Thuaisceart Illinois inniu dhá iar -thrádálaithe Miotail Lómhara JPMorgan a bhí ciontach i gcalaois, iarracht ar ionramháil praghsanna agus dallamullóg ar feadh ocht mbliana i scéim cúblála margaidh ina raibh conarthaí todhchaíochtaí miotail lómhara a raibh na mílte idirbheart neamhdhleathach iontu.
Ba é Greg Smith, 57, de Scarsdale, Nua -Eabhrac, príomhfheidhmeannach agus trádálaí Rannán Miotail Lómhara Nua -Eabhrac JPMorgan, de réir dhoiciméid cúirte agus fianaise a cuireadh i láthair sa chúirt. Is stiúrthóir bainistíochta é Michael Novak, 47, de Montclair, New Jersey, atá i gceannas ar Rannán Miotail Lómhara Domhanda JPMorgan.
Léirigh fianaise fhóiréinseach go raibh na cosantóirí, mar aon le trádálaithe eile i rannán miotail lómhara JPMorgan, ag gabháil do mheabhlaireacht fhairsing, do chúbláil margaidh, agus do scéimeanna calaoiseacha. Chuir cosantóirí orduithe a raibh sé i gceist acu a chur ar ceal sula ndéantar iad a fhorghníomhú chun praghas an ordaithe a bhrú a bhí i gceist acu a líonadh ar an taobh eile den mhargadh. Glacann na cosantóirí páirt sna mílte trádáil chalaoiseach i gconarthaí todhchaíochtaí le haghaidh óir, airgid, platanam agus pallaidiam a thrádáiltear ar mhalartú tráchtála Nua -Eabhrac (NYMEX) agus ar mhalartú tráchtearraí (Comex), atá á n -oibriú ag malartuithe tráchtearraí cuideachtaí grúpa CME. Cuir isteach sa mhargadh faisnéis bhréagach agus mhíthreorach faoin bhfíor -sholáthar agus faoin éileamh ar chonarthaí todhchaíochtaí do mhiotail lómhara.
“Léiríonn fíorasc giúiré an lae inniu go ndéanfar iad siúd a dhéanann iarracht ár margaí airgeadais poiblí a ionchúiseamh agus a bheith cuntasach,” a dúirt an tArd -Aighne Cúnta Kenneth A. Polite Jr ó Rannán Coiriúil na Roinne Dlí agus Cirt. “Faoin bhfíorasc seo, chiontaigh an Roinn Dlí agus Cirt deich gcinn de thrádálaithe Institiúide Airgeadais Wall Street, lena n -áirítear JPMorgan Chase, Banc Mheiriceá/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Banc na hAlban Nua, agus Morgan Stanley. Cuireann na ciontuithe seo béim ar thiomantas na roinne iad siúd a bhaineann le muinín infheisteoirí a ionchúiseamh i gcomhdháil ár margaí tráchtála.”
“Le blianta anuas, líomhnaítear gur chuir na cosantóirí na mílte ordú bréige le haghaidh miotal lómhara, ag cruthú ploys chun daoine eile a mhealladh isteach i ndéileálacha dona,” a dúirt Luis Quesada, stiúrthóir cúnta Rannán Imscrúdaithe Coiriúil an FBI. “Léiríonn fíorasc an lae inniu, is cuma cé chomh casta nó cé chomh clár fadtéarmach, go bhféachann an FBI leis na daoine a bhfuil baint acu le coireanna den sórt sin a thabhairt chun ceartais.”
Tar éis trialach trí seachtaine, fuarthas Smith ciontach i gcomhaireamh amháin de dhiúltú praghsanna, comhaireamh amháin de chalaois, comhaireamh amháin de chalaois tráchtearraí, agus ocht gcinn de chalaois sreinge a bhaineann le hinstitiúid airgeadais. Fuarthas Novak ciontach i gcomhaireamh amháin de dhiúltú praghsanna, comhaireamh amháin calaoise, comhaireamh amháin de chalaois tráchtearraí, agus 10 gcomhaireamh calaoise sreinge a bhaineann le hinstitiúid airgeadais. Níl dáta pianbhreithe socraithe fós.
Ciontaíodh dhá thrádálaithe eile de chuid JPMorgan Precious Metals, John Edmonds agus Christian Trunz, i gcásanna gaolmhara roimhe seo. I mí Dheireadh Fómhair 2018, phléadáil Edmonds ciontach i gcomhaireamh amháin calaoise marsantais agus comhaireamh amháin de chomhcheilg chun calaois aistrithe sreinge, calaois tráchtearraí, socrú praghsanna, agus dallamullóg a dhéanamh i Connecticut. I mí Lúnasa 2019, phléadáil Trenz ciontach i gcomhaireamh amháin de chomhcheilg chun calaois a dhéanamh agus comhaireamh amháin de mheabhlaireacht i gCeantar Oirthear Nua -Eabhrac. Tá Edmonds agus Trunz ag feitheamh ar phianbhreith.
I Meán Fómhair 2020, d'admhaigh JPMorgan go ndéanfadh sé calaois sreinge: (1) trádáil neamhdhleathach conarthaí todhchaíochtaí miotail lómhara sa mhargadh; . Rinne JPMorgan comhaontú ionchúisimh iarchurtha trí bliana faoina d'íoc sé níos mó ná $ 920 milliún i bhfíneálacha coiriúla, ionchúisimh, agus aisíocaíocht íospartach, leis an CFTC agus CSS ag fógairt rúin chomhthreomhara an lá céanna.
Rinne an oifig FBI áitiúil i Nua -Eabhrac imscrúdú ar an gcás. Chuir Rannán Forfheidhmithe an Choimisiúin Trádála Trádála Tráchtearraí cúnamh ar fáil maidir leis an ábhar seo.
Tá an cás á láimhseáil ag Avi Perry, ceann calaoise an mhargaidh agus mórchalaois, agus aturnaetha trialach Matthew Sullivan, Lucy Jennings agus Christopher Fenton ó Rannán Calaoise na Rannóige Coiriúil.
Is cion tromchúiseach d'oifigigh é calaois sreinge a bhaineann le hinstitiúid airgeadais, is féidir suas le $ 1 milliún a phionósú agus príosúnacht suas le 30 bliain, nó iad araon. Fuair ​​an giúiré Michael Novak agus Greg Smith ciontach as ilchoireanna, comhcheilg agus mealladh.
Is é Michael Novak an feidhmeannach is sinsearaí de chuid JPMorgan, ach tá bosses aige ag an institiúid airgeadais. Tá cás an rialtais ag brath ar fhianaise na dtrádálaithe beaga a phléadáil ciontach agus a chomhoibrigh le hionchúisitheoirí chun pianbhreitheanna níos géire a sheachaint.
Idir an dá linn, tá bosses ag Novak agus Smith ag an institiúid airgeadais, ag coimeád poist suas go dtí an POF agus an cathaoirleach Jamie Dimon agus lena n -áirítear. Faoi láthair tá 11 chomhalta ar bhord stiúrthóirí na cuideachta, agus is cinnte gur imeacht a spreag plé sa bhord stiúrthóirí an fhíneáil $ 920 milliún.
Dúirt an tUachtarán Harry Truman uair amháin, “Críochnaíonn an fhreagracht anseo.” Go dtí seo, níor cuireadh creidimh JPMorgan ar fáil go poiblí, agus d'fhan an Bord agus an Cathaoirleach/POF ciúin ar an ábhar. Má stopann an dollar ag barr an tslabhra, ansin i dtéarmaí rialachais, tá freagracht éigin ar a laghad ag an mBord Stiúrthóirí as Jamie Dimon, a d'íoc $ 84.4 milliún in 2021. Go dtí seo, is cruicéid é gach rud a chuala muid ó institiúidí airgeadais le caipitliú margaidh de bheagnach $ 360 billiún.
Níl aon rud nua ag cúbláil an mhargaidh. Ina gcosaint, d'áitigh dlíodóirí do Novak agus Mr. Níor ghlac an giúiré le hargóintí na cosanta.
Níl aon rud nua i miotal agus i dtráchtearraí lómhara, agus tá dhá chúis mhaithe ar a laghad ann a leanfaidh sé ar aghaidh:
Baineann sampla deiridh den easpa comhordaithe idirnáisiúnta ar shaincheisteanna rialála agus dlí leis an margadh domhanda nicil. In 2013, cheannaigh cuideachta Síneach Malartú Miotal Londain. Go luath i 2022, nuair a thug an Rúis ionradh ar an Úcráin, léim praghsanna nicil go dtí níos mó ná $ 100,000 tonna i gcónaí. Bhí an méadú mar gheall ar an bhfíric gur oscail an chuideachta nicil Síneach seasamh gearr mór, ag tuairimiú ar phraghas na miotal neamhfheiriúil. Chuir an chuideachta Síneach caillteanas $ 8 billiún ar fáil ach níor éirigh léi ach thart ar $ 1 billiún a chailliúint. Chuir an malartú trádáil ar fionraí go sealadach i nicil mar gheall ar an ngéarchéim de bharr líon mór suíomhanna gearra. Is imreoirí tábhachtacha iad an tSín agus an Rúis sa mhargadh nicil. Go híorónta, tá JPMorgan i mbun cainteanna chun an damáiste ón ngéarchéim nicil a mhaolú. Ina theannta sin, ba ghníomh láimhseála é an eachtra nicil a tharla le déanaí a raibh caillteanais nó brabúis ag baint le go leor rannpháirtithe sa mhargadh níos lú. Bhí tionchar ag brabús na cuideachta Síneach agus ag a airgeadaithe ar rannpháirtithe eile sa mhargadh. Tá an chuideachta Síneach i bhfad ó chnuasaigh rialtóirí agus ionchúisitheoirí sna Stáit Aontaithe agus san Eoraip.
Cé go gcuirfidh sraith de lawsuits a chuireann ina luí ar thrádálaithe caimiléireachta, calaoise, cúbláil mhargaidh agus líomhaintí eile smaoineamh ar dhaoine eile faoi dhó sula dtéann siad i mbun gníomhaíochtaí neamhdhleathacha, leanfaidh rannpháirtithe eile den mhargadh ó dhlínsí neamhrialaithe ar aghaidh ag ionramháil an mhargaidh. Ní féidir le tírdhreach geopholaitiúil atá ag dul in olcas ach iompar láimhseála a mhéadú de réir mar a úsáideann an tSín agus an Rúis an margadh mar arm eacnamaíoch i gcoinne naimhde na hEorpa agus Mheiriceá Thiar.
Idir an dá linn, tugann caidrimh bhriste, boilsciú ag an leibhéal is airde le blianta fada anuas, agus bunúsacha soláthair agus éilimh le fios go leanfaidh an miotal lómhar, a bhí tar éis a bheith níos mó ná fiche bliain, ag déanamh níos airde agus buaicphointí níos airde. Ór, an príomh -mhiotal lómhar, ag bun amach i 1999 ag $ 252.50 an ounce. Ó shin i leith, is deis ceannaigh é gach ceartúchán mór. Freagraíonn an Rúis do smachtbhannaí eacnamaíocha trí fhógairt go bhfuil 5,000 rúbal ag tacú le graim óir amháin. Ag deireadh an chéid seo caite, bhí praghas airgid ag $ 19.50 níos lú ná $ 6 an ounce. Faightear platanam agus pallaidiam ón Afraic Theas agus ón Rúis, a d'fhéadfadh saincheisteanna soláthair a chruthú. Is é an bunlíne ná go bhfanfaidh miotail lómhara mar shócmhainn a bhaineann tairbhe as boilsciú agus suaitheadh ​​geopholaitiúil.
Taispeánann an graf go bhfuil barraí óir fisiciúla, airgid, pallaidiam agus platanam i GLTR. Bainistíonn GLTR níos mó ná $ 1.013 billiún i sócmhainní ag $ 84.60 in aghaidh na scaire. Déanann an ETF 45,291 scair a thrádáil ar an meán in aghaidh an lae agus gearrann sé táille bhainistíochta de 0.60%.
Inseoidh an t -am an íocann POF JPMorgan aon rud le haghaidh beagnach $ 1 fíneáil agus ciontuithe dhá cheann de na trádálaithe miotail is fearr. Ag an am céanna, cuidíonn an status quo de cheann de na príomhinstitiúidí airgeadais ar domhan leis an status quo a choinneáil. Cuirfidh breitheamh cónaidhme pianbhreith Novak agus Smith in 2023 ar chomhairle na roinne promhaidh sula ndéantar é a phianbhreith. D'fhéadfadh easpa taifead coiriúil a bheith mar thoradh ar an mbreitheamh a thabhairt don lánúin abairt i bhfad níos ísle ná an t -uasmhéid, ach ciallaíonn an scóir go bhfreastalóidh siad ar a bpianbhreith. Gabhtar ceannaithe ag briseadh an dlí agus íocfaidh siad an praghas. Mar sin féin, bíonn an t -iasc ag lobhadh ó thús go deireadh, agus is féidir le bainistíocht beagnach $ 1 billiún i gcaipiteal cothromais. Idir an dá linn, leanfaidh cúbláil an mhargaidh ar aghaidh fiú má tá JPMorgan agus mór -institiúidí airgeadais eile.
Tá Tuarascáil Tráchtearra Hecht ar cheann de na tuairiscí tráchtearraí is cuimsithí atá ar fáil inniu ó na húdair is mó a bhíonn i gceist i réimsí na tráchtearraí, malairte eachtraí agus miotail lómhara. Clúdaíonn mo thuarascálacha seachtainiúla gluaiseachtaí margaidh os cionn 29 tráchtearraí éagsúla agus cuireann siad moltaí bullish, bearish agus neodrach ar fáil, leideanna trádála treo agus léargais phraiticiúla do thrádálaithe. Tairgim praghsanna iontacha agus triail saor in aisce ar feadh tréimhse teoranta do shíntiúsóirí nua.
D'oibrigh Andy ar Wall Street le beagnach 35 bliain, lena n -áirítear 20 bliain i roinn díolacháin Philip Brothers (Bráithre Salomon ina dhiaidh sin agus ansin cuid de Citigroup).
Nochtadh: Ní bhíonn stoc, roghanna ná díorthaigh chomhchosúla agam le haon cheann de na cuideachtaí a luaitear agus níl sé i gceist againn poist den sórt sin a ghlacadh laistigh de na 72 uair eile. Scríobh mé an t -alt seo mé féin agus cuireann sé mo thuairim féin in iúl. Ní bhfuair mé aon chúiteamh (seachas alfa a lorg). Níl aon ghaol gnó agam le haon cheann de na cuideachtaí atá liostaithe san alt seo.
Nochtadh breise: Tá poist ag an údar i dtodhchaí, i roghanna, i dtáirgí ETF/ETN, agus i stoic tráchtearraí sna margaí tráchtearraí. Is iondúil go n -athraíonn na suíomhanna fada agus gearra seo i rith an lae.